悲觀預期已轉變 軸承鋼管廠跌回至微利狀態

軸承鋼管廠近期反彈勢頭強勁，周三在股市上漲帶動下，盤中更是一度快速拉升。“昨日股市大漲，中央政治局會議釋放明年經濟政策信號，城鎮化提速預期加強，帶動商品走強，而軸承鋼管廠、玻璃等與房地產相關度高的品種大幅走高。從價差上看，軸承鋼管廠主力合約逐漸與近月合約靠近，貼水狀況改變，說明市場悲觀預期已轉變。軸承鋼管廠利潤按目前現貨價估算，已經跌回至微利狀態，加之庫存低位，此前3464元/噸恐已是春節前底部。

　　上周中央政治局會議明確提出，要保持宏觀經濟政策連續性穩定性，以提高經濟增長質量和效益為中心，尋找新的長期增長動力，積極穩妥推進城鎮化等目標。會議精神顯著提升了市場信心，多數業內人士認為，城鎮化成為明年經濟工作重點，表明用鋼大戶基建需求有望上升，而即將召開的中央經濟工作會議或將出臺更多利好。

　　此外，土地市場回暖對鋼市也形成間接提振。上海易居房地產研究院報告顯示，10月包括北上廣深在內的10個典型城市土地出讓金收入為663億元，環比增長23%，金額創16個月新高。

　　分析師邱躍成稱，昨日軸承鋼管廠大漲更多源于市場信心的回升，股市、商品呈現普漲，鋼材原料價格也聞風上漲，不過鋼市本身供需面并沒有太大變化。鋼廠壓力仍然較大，產量維持較高水平，當前是傳統消費淡季，加之年底資金緊張，春節前市場依舊很難樂觀。但他同時指出，軸承鋼管廠1301合約即將交割，貼水的期價會回歸現貨，市場在3500元/噸附近有較強支撐，下跌空間也很有限，后市還要看政策面是否會有進一步利好。

產品名稱 產品價格 規格   長度單位   銷售單位
軸承鋼管 電議  Ф121*14   6米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф180*40   8米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф159*20   6米     切割零售
軸承鋼管 電議  Ф140*5    9米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф114*5    7米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф108*7    9米     切割零售
軸承鋼管 電議  Ф102*14    8米    切割零售
軸承鋼管 電議  Ф108*6    8米     切割零售

　　中物聯鋼鐵物流專業委員會日前發布的鋼鐵行業采購經理指數（PMI）顯示，10月份為49.2%，較上月回落3.5個百分點，再度回到收縮區間。其中新訂單指數為46.5%，較上月回落8.9個百分點，消費淡季特征明顯。而從市場其他重要數據看，10月中旬國內粗鋼產量依舊處于高位，重點大中型企業庫存量出現較明顯上升，上周全國主要鋼材市場庫存也有所增加。

　　值得注意的是，本輪軸承鋼管廠反彈前三個交易日都伴隨著明顯減倉，表明市場上漲是由空頭的主動離場而引發的，其主要原因恐怕是為規避近期中央經濟工作會議可能將出臺的利好政策信號，但昨日空頭又有重新入場跡象。上期所盤后持倉報告顯示，昨日軸承鋼管廠市場前20名空頭席位增持空單43011手至37.5萬手，前20名多頭席位增持多單9427手至36.6萬手，空頭增幅明顯大于多頭。

　　“軸承鋼管廠上漲更多是受到技術反彈需求及中央政治局會議的提振，本輪反彈已基本到位，基本面疲軟的鋼市未來還將向下調整。”分析師胡艷平認為。

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